監(jiān)管當局應(yīng)按行為監(jiān)管功能監(jiān)管的原則
，既管好持牌機構(gòu)的行為
，也要管好非持牌機構(gòu)的活動。只有建立這樣一個監(jiān)管理念
，才能夠讓我們的金融監(jiān)管進一步實現(xiàn)全覆蓋。
《21世紀》：目前網(wǎng)絡(luò)借貸中介（P2P）業(yè)務(wù)規(guī)模也越來越大
。形式上看P2P在結(jié)構(gòu)上是穿透的
，不存在集合投資，合同也是借款人和出借人的簽約
；但實踐中
，絕大部分平臺都在剛性兌付、隱藏壞賬率
，并化身為風險控制和風險承擔主體，這種潛規(guī)則已被行業(yè)所默認
，對此你怎么看
？
吳曉靈：區(qū)分金融產(chǎn)品主要看投資風險的承擔和收益的分配。對于不具有存款性質(zhì)的金融產(chǎn)品
，關(guān)鍵還是要打破剛性兌付
，要樹立一個理念：每一個人是自己財產(chǎn)的第一責任人。真正的穩(wěn)定是基于每個人都對自己的行為負責
。
行業(yè)潛規(guī)則默認是不算數(shù)的
，對于這種問題需要社會立法、立規(guī)予以解決
，如果發(fā)現(xiàn)存在違規(guī)問題應(yīng)當對新業(yè)務(wù)進行叫停
，并在保證不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的前提下，對存量業(yè)務(wù)進行循序漸進的清理整頓
。
《21世紀》：針對一些民間金融活動
，也有人提出可以用“法不禁止即可為”的角度來看待金融、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的創(chuàng)新
，但牌照管理的邏輯卻是“法不允許不可為”
，你是如何理解的？
吳曉靈：金融是負外部性很強的行業(yè)
，必須有市場準入
。通過牌照管理等方式將金融活動的負外部性限制在一定范圍內(nèi)，防止系統(tǒng)性風險的發(fā)生
，具有一定的必要性
。針對小規(guī)模金融活動，在法律規(guī)定的一定范圍內(nèi)
，可有條件的豁免監(jiān)管
。比如私募基金就是在豁免條款下進行自律管理。
但總體來說
，金融是一個強外部性行業(yè)
，并且具有較強的社會屬性
，必須要從嚴監(jiān)管，保證社會的平穩(wěn)運行與健康發(fā)展
。
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