，應(yīng)該加大法律修改的頻度
，這樣有利于我們法律的與時俱進。不要一提修法就是整部法律的改動
。海外經(jīng)驗看
，條件成熟時對法律進行多次修改也是常見的。除了及時修訂法律外
，我認為立法還要把一些基礎(chǔ)理念
、思想通過法律固定下來，讓它有很大的包容性和擴展性
，這是非常重要的
。
如何監(jiān)管“無牌”活動
《21世紀》：我們關(guān)注到一個現(xiàn)象
，近一年來持牌機構(gòu)的監(jiān)管愈加嚴格，而非持牌的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺
、各類地方金交所
、交易所的金融創(chuàng)新、套利活動卻在洶涌開展
，甚至不少互聯(lián)網(wǎng)金融平臺利用債權(quán)轉(zhuǎn)讓結(jié)構(gòu)打造T+0
，隨存隨取的“類貨幣基金”產(chǎn)品，并面向C端市場發(fā)行
。如何看待
、解決這類現(xiàn)象？
吳曉靈：必須要對這一類金融現(xiàn)象從嚴監(jiān)管
。目前監(jiān)管當局只管自己發(fā)了牌照的金融機構(gòu)
，而社會上不少沒有經(jīng)過許可就開展金融業(yè)務(wù)的現(xiàn)象卻無人問責(zé)。
雖然一些機構(gòu)獲得監(jiān)管當局的金融牌照
，但是它從事了非本牌照的其他具有相同法律關(guān)系的金融業(yè)務(wù)時
，必須獲得相應(yīng)業(yè)務(wù)的監(jiān)管當局的許可。如果沒有獲得任何金融牌照而從事金融業(yè)務(wù)顯然屬于非法經(jīng)營
，更要加大打擊力度
。
監(jiān)管當局應(yīng)按行為監(jiān)管功能監(jiān)管的原則，既管好持牌機構(gòu)的行為
，也要管好非持牌機構(gòu)的活動
。只有建立這樣一個監(jiān)管理念，才能夠讓我們的金融監(jiān)管進一步實現(xiàn)全覆蓋
。
《21世紀》：目前網(wǎng)絡(luò)借貸中介（P2P）業(yè)務(wù)規(guī)模也越來越大
。形式上看P2P在結(jié)構(gòu)上是穿透的，不存在集合投資
，合同也是借款人和出借人的簽約
；但實踐中，絕大部分平臺都在剛性兌付
、隱藏壞賬率
，并化身為風(fēng)險控制和風(fēng)險承擔(dān)主體，這種潛規(guī)則已被行業(yè)所默認
，對此你怎么看
？
吳曉靈：區(qū)分金融產(chǎn)品主要看投資風(fēng)險的承擔(dān)和收益的分配。對于不具有存款性質(zhì)的金融產(chǎn)品
，關(guān)鍵還是要打破剛性兌付
，要樹立一個理念：每一個人是自己財產(chǎn)的第一責(zé)任人。真正的穩(wěn)定是基于每個人都對自己的行為負責(zé)。
行業(yè)潛規(guī)則默認是不算數(shù)的
，對于這種問題需要社會立法
、立規(guī)予以解決，如果發(fā)現(xiàn)存在違規(guī)問題應(yīng)當對新業(yè)務(wù)進行叫停
，并在保證不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的前提下
，對存量業(yè)務(wù)進行循序漸進的清理整頓。
《21世紀》：針對一些民間金融活動
，也有人提出可以用“法不禁止即可為”的角度來看待金融
、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，但牌照管理的邏輯卻是“法不允許不可為”
，你是如何理解的？
吳曉靈：金融是負外部性很強的行業(yè)
，必須有市場準入
。通過牌照管理等方式將金融活動的負外部性限制在一定范圍內(nèi)，防止系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生
，具有一定的必要性
。針對小規(guī)模金融活動，在法律規(guī)定的一定范圍內(nèi)
，可有條件的豁免監(jiān)管
。比如私募基金就是在豁免條款下進行自律管理。
但總體來說
，金融是一個強外部性行業(yè)
，并且具有較強的社會屬性，必須要從嚴監(jiān)管
，保證社會的平穩(wěn)運行與健康發(fā)展
。
來源(21世紀經(jīng)濟報道) 作者(佚名)
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