。

(四)鈷:剛果民主共和國和印尼主導(dǎo),價(jià)格下行

剛果民主共和國仍是最大產(chǎn)鈷國,中國仍是最大冶煉國

。但產(chǎn)能過剩導(dǎo)致價(jià)格承壓。若剛果民主共和國和印尼繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn),價(jià)格預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將疲軟。

(五)石墨:需求快速增長,供給有瓶頸風(fēng)險(xiǎn)

幾乎全部依賴中國的產(chǎn)能

。隨著非中國地區(qū)對石墨需求增加,地域多樣化或成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)。但目前除中國外石墨制備能力有限。在預(yù)測的迅猛需求面前,供給存在瓶頸風(fēng)險(xiǎn)。

(六)稀土:中國主導(dǎo),其他國家尋求自給

中國仍主導(dǎo)全球90%的稀土分離和提煉。其他國家正試圖開發(fā)本國礦山,并建設(shè)提煉廠以實(shí)現(xiàn)自給

。但全球供應(yīng)鏈重構(gòu)需要時(shí)間。

六、三大供給挑戰(zhàn)需共同應(yīng)對

(一)需求增速測試供給韌性

根據(jù)各類氣候情景,關(guān)鍵礦產(chǎn)對清潔能源技術(shù)的需求量在2030年前后將是當(dāng)前的2-4倍

。這測試著供給系統(tǒng)的韌性。新項(xiàng)目不斷涌現(xiàn),但實(shí)際供給仍有諸多不確定性,需要警惕項(xiàng)目延期、成本超支的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)地域供給過于集中

與三年前相比,主要生產(chǎn)國的集中度要么持平,要么進(jìn)一步提高

。這凸顯出在冶煉環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)多元化的諸多困難。

(三)可持續(xù)發(fā)展進(jìn)展緩慢

當(dāng)前大量礦產(chǎn)供給的可持續(xù)性和社會(huì)責(zé)任水平不高

。提高關(guān)鍵礦產(chǎn)的可追溯性和可持續(xù)性,使其成為下游用戶考量的重要因素,仍需時(shí)間。

七、中國也面臨原料供應(yīng)過于集中的問題

中國是全球最大的金屬冶煉中心,但其本身也高度依賴原材料進(jìn)口,且來源集中

。因此,中國也在尋求多元化原料供應(yīng),這與其他經(jīng)濟(jì)體的目標(biāo)不謀而合。

八、小眾稀土金屬供給也值得關(guān)注

近期中國對鎵和鍺出口施加限制,突顯出供給高度集中且用量不大的小眾稀有金屬也可能對供應(yīng)鏈產(chǎn)生沖擊