，投資機會暗藏在哪些領(lǐng)域

？">光伏進入史上最大擴產(chǎn)季，投資機會暗藏在哪些領(lǐng)域

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來源：中國能源網(wǎng) | 作者：中國能源網(wǎng) | 2020年12月8日（） | 打印內(nèi)容

在供過于求預(yù)期下

，四季度開始

，光伏相關(guān)產(chǎn)品開始降價。

光伏行業(yè)還有投資機會嗎?光伏行業(yè)大幅擴產(chǎn)之下

，行業(yè)加速洗牌

，集中度進一步提升。目前

，各環(huán)節(jié)前十大公司市場份額均超90%

，未來競爭將在龍頭企業(yè)之間展開。

擴產(chǎn)一方面意味著部分領(lǐng)域?qū)�會產(chǎn)能過剩

，但也蘊含著未來投資機會

。

首先，大幅擴產(chǎn)培育了光伏設(shè)備領(lǐng)域企業(yè)

。最近兩年

，設(shè)備企業(yè)加速上市。目前

，覆蓋光伏行業(yè)上下游的設(shè)備包括捷佳偉創(chuàng)

、晶盛機電、上機數(shù)控

、帝爾激光、邁為股份等

，均已在A股上市

。

光伏設(shè)備是按訂單來生產(chǎn)的，行業(yè)擴產(chǎn)后訂單大增

，設(shè)備企業(yè)業(yè)績倍增

，股價順勢上漲，如今年前三季度

，上機數(shù)控營業(yè)收入和凈利潤同比分別增長317.44%和125.56%

，今年以來公司股價漲幅4.52倍。

其次

，技術(shù)陣營對壘的最后勝出者

，有望引領(lǐng)下一波景氣周期

。一個典型的例證就是過去五年，單晶硅在和多晶硅較量后

，最終單晶硅片行業(yè)占比提升到近80%

，隆基股份一舉奠定行業(yè)霸主地位。

行業(yè)分析人士稱

，這一波擴產(chǎn)潮中

，技術(shù)對壘主要體現(xiàn)在兩個環(huán)節(jié)：

一個是大硅片化，分為182硅片和210硅片兩個陣營

。182陣營主要以隆基股份

、晶科科技、晶澳科技等為代表

，他們共同倡導(dǎo)將182mm×182mm硅片尺寸作為研發(fā)下一代硅片

、電池、組件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)尺寸

。210陣營以中環(huán)股份

、天合光能和東方日升為代表，他們首發(fā)邊長為210mm的M12大尺寸硅片

，引領(lǐng)光伏行業(yè)邁入大尺寸新階段

。相比之下，210硅片技術(shù)難度較大

。目前210硅片經(jīng)濟性尚不如182硅片

，但記者從業(yè)內(nèi)獲悉，四季度開始

，210硅片產(chǎn)量及良率等爬升較快

。

光伏另一技術(shù)陣營對壘是在電池片環(huán)節(jié)的HJT技術(shù)對PERC形成挑戰(zhàn)。PERC即鈍化發(fā)射極背面接觸電池

，其光電轉(zhuǎn)化效率達(dá)到23%

，是當(dāng)前市場的主流路線，但提升潛力較小

。而HJT即異質(zhì)結(jié)電池

，是發(fā)展了近30年的成熟技術(shù)。

馬弋崴介紹

，2019年末之前HJT電池沒有大規(guī)模量產(chǎn)主要受性價比影響

。但從2020年1月起，HJT性價比超過PERC

。2022年HJT電池有望全面爆發(fā)

。通威股份合肥的HJT項目轉(zhuǎn)化效率做到了24.5%，未來HJT鈣鈦礦疊層有望做到27%至29%。目前

，通威股份

、天合光能、阿特斯

、晶澳科技

、東方日升等是HJT組件的推動者。

HJT電池設(shè)備與PERC電池設(shè)備完全不兼容

。這構(gòu)成了國內(nèi)HJT技術(shù)發(fā)展的最大障礙

，但也是行業(yè)彎道超車的最大機會。HJT設(shè)備4個環(huán)節(jié)(清洗制絨

、非晶硅沉積設(shè)備pecvd

、透明導(dǎo)電薄膜設(shè)備pvd、絲網(wǎng)印刷)已經(jīng)全面國產(chǎn)化

。其中最重要

、成本占比最高、難度最高的是pecvd設(shè)備

，邁為股份等三公司產(chǎn)品已達(dá)到量產(chǎn)階段

。捷佳偉創(chuàng)、金辰股份的pecvd設(shè)備也即將出品

。

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