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　　瞄準(zhǔn)兩融收益權(quán) 

   前兩年，券商資管處在鼓勵(lì)發(fā)展階段

，而另類投資范圍廣闊，二者相結(jié)合，成為券商資管規(guī)模增長迅速的創(chuàng)新試驗(yàn)田。

　　“目前另類投資大部分做的還是類信托業(yè)務(wù)

，投向地產(chǎn)、地方政府融資平臺(tái)，是相對簡單的通道業(yè)務(wù)，但未來業(yè)務(wù)空間很廣闊�！币晃淮笮腿�商資管執(zhí)行總經(jīng)理對中國基金報(bào)記者表示。

　　今年10月，監(jiān)管層向券商下發(fā)了《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》（下稱“征求意見稿”）

，對于投資非標(biāo)的資管計(jì)劃規(guī)定稱為另類資管計(jì)劃，可以參與融資融券交易，也可以將其持有的證券作為融券標(biāo)的出借。一位參與起草征求意見稿的券商人士此前對本報(bào)記者表示，此次修訂版中的重要內(nèi)容是擴(kuò)大券商資管投資范圍，小集合可以直接投資不在交易所上市的股權(quán)、債券、財(cái)產(chǎn)權(quán)及其收益權(quán)，而不必再經(jīng)過信托工具來對接非標(biāo)資產(chǎn)的投資。

　　這對另類投資是極大利好

，而隨著股市火熱，兩融需求越來越大，兩融收益權(quán)將成為券商另類投資的發(fā)展重點(diǎn)。

　　“另類投資是我們資管發(fā)展重點(diǎn)，今年地產(chǎn)項(xiàng)目做得少了

，明年將大力發(fā)展投資兩融收益權(quán)。”華東一位以另類投資為主的券商副總經(jīng)理對本報(bào)記者表示。另一位券商資管人士也對記者表示，“融資融券業(yè)務(wù)市場需求很大，對券商利潤貢獻(xiàn)大、投入少，營業(yè)部積極性很高，提交的項(xiàng)目也越來越多