2020年繼美股四次熔斷之后
，美國(guó)原油期貨市場(chǎng)也上演了前所未有的一幕
。即將到期的5月美國(guó)輕質(zhì)原油期貨價(jià)格暴跌約300%
，收于每桶-37.63美元。這是原油期貨價(jià)格自1983年在紐約商品交易所交易后首次跌入負(fù)數(shù)
，意味著賣(mài)方需要付出代價(jià)
，才能讓買(mǎi)方從其手中拿走原油。超過(guò)300%的跌幅
，不僅創(chuàng)造了原油期貨1983年以來(lái)最大單日跌幅，也創(chuàng)造了即期原油期貨史上首次跌為負(fù)值的紀(jì)錄
。
三重因素推低國(guó)際油價(jià)，短期利好中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展
近期國(guó)際油價(jià)暴跌
，主要源于以下三方面因素：一是受新冠肺炎疫情蔓延影響
，全球經(jīng)濟(jì)衰退，能源消費(fèi)需求萎縮
，導(dǎo)致國(guó)際原油市場(chǎng)過(guò)剩和庫(kù)存加劇
。二是沙特和俄羅斯作為原油出口國(guó)，減產(chǎn)動(dòng)力不足
，近期達(dá)成的相關(guān)協(xié)議不及預(yù)期
。三是在需求側(cè)雪崩
、存儲(chǔ)無(wú)門(mén)的情況下，美國(guó)原油5月期貨在4月21日到期
，原油交易商紛紛甩貨
，導(dǎo)致美國(guó)輕質(zhì)原油期貨WTI價(jià)格一路下跌。
國(guó)際油價(jià)暴跌
，短期來(lái)看對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)利大于弊。中國(guó)作為原材料進(jìn)口大國(guó)
，70%的原油依賴(lài)進(jìn)口
，國(guó)際油價(jià)下跌可以降低我國(guó)原油進(jìn)口成本
，市場(chǎng)預(yù)計(jì)全年降低進(jìn)口成本700多億美元
。同時(shí)，國(guó)際油價(jià)下行
，對(duì)制造業(yè)
、交通運(yùn)輸業(yè)等來(lái)說(shuō)
，能源支出費(fèi)用有望降低
，并通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈傳遞到中下游企業(yè)，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本
。加之中國(guó)疫情已經(jīng)得到基本控制，逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)
，油價(jià)暴跌有助于經(jīng)濟(jì)發(fā)展
。同時(shí)，國(guó)際油價(jià)暴跌也將對(duì)能源行業(yè)造成一定沖擊
，石油企業(yè)的利潤(rùn)將大幅下降。我國(guó)油田勘探開(kāi)發(fā)周期較長(zhǎng)
，前期的投資對(duì)后期的運(yùn)營(yíng)成本將產(chǎn)生較大影響
。如果油價(jià)走低
，甚至低于投資時(shí)的成本價(jià)
，企業(yè)將會(huì)虧損
。但總體上看，國(guó)際油價(jià)短期內(nèi)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)利大于弊
。
低油價(jià)或減緩能源結(jié)構(gòu)清潔化進(jìn)程
，但不會(huì)逆轉(zhuǎn)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢(shì)
從長(zhǎng)期來(lái)看
，國(guó)際油價(jià)下降會(huì)沖擊國(guó)內(nèi)的油氣勘探開(kāi)采行業(yè)，未來(lái)油氣對(duì)外依存度可能進(jìn)一步提高
，對(duì)我國(guó)能源供給安全帶來(lái)一定隱患
。更值得關(guān)注的是，國(guó)際油價(jià)暴跌可能導(dǎo)致我國(guó)可再生能源發(fā)展放緩
，對(duì)中國(guó)可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)一定的負(fù)面影響
。
油價(jià)下跌或?qū)p緩中國(guó)能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化的步伐
。國(guó)務(wù)院在《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃(2014-2020年)》中提出“降煤
、穩(wěn)油、增氣
，大力發(fā)展風(fēng)電、太陽(yáng)能
、地?zé)崮艿瓤稍偕茉础�
。近年�?lái)，中國(guó)在壓縮煤電投資
，以風(fēng)電、光伏發(fā)電等可再生能源作為電力增量的戰(zhàn)略支持下
，2019年我國(guó)風(fēng)電投資規(guī)模增長(zhǎng)81%
，光伏新增和累計(jì)裝機(jī)容量繼續(xù)保持全球第一
，可再生能源在能源消費(fèi)中占比不斷提高
。受此次疫情影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩
，能源消費(fèi)將進(jìn)入低增長(zhǎng)甚至零增長(zhǎng)區(qū)間，電力消費(fèi)增幅收窄
，抑制我國(guó)通過(guò)新增可再生能源發(fā)電來(lái)調(diào)整能源結(jié)構(gòu)的進(jìn)程;考慮石油價(jià)格和煤炭?jī)r(jià)格聯(lián)動(dòng)效應(yīng)
，且地方政府為了保增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)，或重啟煤電投資或煤電實(shí)施滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行
，勢(shì)必壓縮可再生能源發(fā)展的空間。
在穩(wěn)投資壓力下部分地區(qū)可能放松環(huán)保要求
，涉油
、涉煤等高污染高排放環(huán)境審批或“松綁”
。近年來(lái)
，我國(guó)在“大氣十條”“土十條”“水十條”相繼出臺(tái)、環(huán)保督察常態(tài)化等強(qiáng)有力措施下
，初步扭轉(zhuǎn)“一切向GDP看齊”的發(fā)展觀
。但近期深圳灣環(huán)評(píng)報(bào)告抄襲事件引起關(guān)注，在深圳市政府官網(wǎng)公示的一份有關(guān)深圳灣新航道疏浚項(xiàng)目的環(huán)評(píng)報(bào)告中
，出現(xiàn)嚴(yán)重的抄襲造假問(wèn)題，僅“湛江”兩字就出現(xiàn)了35次
，說(shuō)明地方政府在穩(wěn)投資壓力下，加快項(xiàng)目上馬而忽略環(huán)保要求
。特別是在油價(jià)下跌、煤炭?jī)r(jià)格聯(lián)動(dòng)情況下
，不排除加大涉油
、涉煤等高污染高排放項(xiàng)目投資的可能性，會(huì)對(duì)我國(guó)來(lái)之不易的環(huán)境形勢(shì)帶來(lái)不利影響
。
當(dāng)然
，對(duì)光伏、風(fēng)能發(fā)電等可再生能源發(fā)展的中長(zhǎng)期前景
，也不應(yīng)悲觀。油價(jià)下跌不會(huì)對(duì)我國(guó)可再生能源發(fā)展造成巨大影響
。首先
，我國(guó)推動(dòng)綠色發(fā)展，以低碳和清潔能源替代傳統(tǒng)化石能源的政策導(dǎo)向不會(huì)改變
。其次
，石油主要應(yīng)用于交通和化工等領(lǐng)域，在發(fā)電行業(yè)使用極少
，國(guó)際原油價(jià)格下降不會(huì)形成其對(duì)其他發(fā)電燃料的替代
。再次，近年來(lái)光伏和風(fēng)能發(fā)電設(shè)備價(jià)格迅速下降，基本具備平價(jià)上網(wǎng)的條件
，這一價(jià)格優(yōu)勢(shì)不會(huì)因?yàn)槭蛢r(jià)格下降而發(fā)生根本改變。此外
，隨著貨幣政策邊際寬松、利率持續(xù)下行
，有助于企業(yè)擴(kuò)大對(duì)風(fēng)電
、光伏等領(lǐng)域的投資。目前光伏的度電成本在全球來(lái)看已經(jīng)具備很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力
，整個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了高速滲透期
，這一過(guò)程不會(huì)因?yàn)橛蛢r(jià)的波動(dòng)而改變。
使用成本優(yōu)勢(shì)下降
，新能源汽車(chē)推廣進(jìn)程或放緩
新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)或?qū)⑹艿酱驌�
。原油價(jià)格下跌
，將打亂新能源汽車(chē)推廣的邏輯
。新能源汽車(chē)與傳統(tǒng)燃油汽車(chē)相比
，除具有較好的生態(tài)效益外
，一直以相對(duì)較低的使用成本受到市場(chǎng)認(rèn)可，以中小型家用車(chē)對(duì)比來(lái)看
，當(dāng)油價(jià)在8元/升
，百公里成本約48元，電動(dòng)汽車(chē)百公里耗電20千瓦時(shí)
，取居民用電和商業(yè)用電中位數(shù)每千瓦時(shí)0.75元
，百公里成本約15元
，這就是電動(dòng)汽車(chē)使用成本是燃油車(chē)1/3說(shuō)法的由來(lái);當(dāng)油價(jià)在5.5元/升時(shí)
，汽油車(chē)百公里成本將下降至33元
，僅是電動(dòng)車(chē)成本的兩倍多一點(diǎn)
。
疊加考慮電池技術(shù)未有突破、價(jià)格居高不下
，政府對(duì)新能源汽車(chē)的補(bǔ)貼逐步“退坡”
，新能源汽車(chē)推廣或迎來(lái)一定挑戰(zhàn)。在供給側(cè)
，汽車(chē)廠商對(duì)新能源汽車(chē)領(lǐng)域的投資意愿
、技術(shù)研發(fā)動(dòng)力都將降低;在需求側(cè)
，消費(fèi)者購(gòu)置新能源汽車(chē)的動(dòng)力也將降低;在消費(fèi)側(cè)，汽油車(chē)用車(chē)成本大幅降低
，將會(huì)增加燃油車(chē)出行次數(shù)，城市大氣質(zhì)量會(huì)受到嚴(yán)重影響
。
綜上所述，若油價(jià)長(zhǎng)期處于低位
，我國(guó)新能源汽車(chē)推廣將放緩
，給未來(lái)城市大氣污染治理帶來(lái)一定的壓力。當(dāng)然
，也要看到
，即使國(guó)際油價(jià)下跌，新能源汽車(chē)相比燃油車(chē)仍然具有較高的經(jīng)濟(jì)性
。
來(lái)源(石化雜志) 作者(劉先云 高衛(wèi)濤)
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