，中國從礦業(yè)大國走向礦業(yè)強國必須充分利用國外資源，必須充分利用境外的資本市場
，分享新一輪礦業(yè)周期調(diào)整帶來的紅利
。中鋁礦產(chǎn)資源有限公司總經(jīng)理王東生提出：中國地勘隊伍可能的出路是轉(zhuǎn)型商業(yè)勘查
。
無獨有偶
，在6月份舉行的絲路礦業(yè)論壇上，中國礦聯(lián)原常務(wù)副會長王家華也建議
，應(yīng)盡快把建立中國風(fēng)險勘查資本市場納入議事日程
，“此項改革早改早主動，條件也基本具備
，否則在全球配置礦產(chǎn)資源與我相當(dāng)不利
。”
這些研判并非空穴來風(fēng)
。百局千隊
、百萬地質(zhì)大軍
，2400多家具有勘查資質(zhì)的地勘單位
，10萬個中小礦山……專家表示，這些都是我國具有的建設(shè)風(fēng)險勘查資本市場的豐富資源
。另一方面
，當(dāng)前
，國家正在推進新一輪的國企改革
，我國地勘隊伍的“腳”已進入完全市場經(jīng)濟狀態(tài)；基建與開發(fā)階段已經(jīng)進入政府主導(dǎo)型市場經(jīng)濟
。
但目前我國地勘行業(yè)完全走向商業(yè)化仍有難度
。
中國礦業(yè)聯(lián)合會高級資政劉益康介紹
，目前國內(nèi)風(fēng)險勘查投資缺乏適當(dāng)?shù)钠髽I(yè)載體
，由于地勘隊伍的“身子”僅僅向企業(yè)化邁出了半步、礦業(yè)公司盤面太大
，目前我國能夠作為風(fēng)險投資對象的初級勘查公司鳳毛麟角
。
而從地質(zhì)勘查資本來源角度，形勢更加逼人
。一邊是地勘基金資金池已干涸
、財政不再投向礦產(chǎn)勘查、礦業(yè)公司不投預(yù)查普查
、社會投資遠離找礦領(lǐng)域，另一邊
，本應(yīng)作為接替者登場的我國勘查資本市場基本未啟動
。
“根據(jù)國際上成熟經(jīng)驗，證交所應(yīng)是險勘查融資的主場
、風(fēng)險基金則是風(fēng)險勘查出資主力
，而目前國內(nèi)的證交所未接風(fēng)勘公司上市
、風(fēng)險勘查基金公司遭遇困境
�
！眲⒁婵嫡f。
此外
，發(fā)展中國的商業(yè)勘查還面臨政策層面的問題，如王東生提到
，現(xiàn)行礦業(yè)權(quán)政策制約了商業(yè)勘查投資多元化
，缺失商業(yè)勘查融資市場和平臺制約了礦業(yè)企業(yè)做強做大。（下轉(zhuǎn)3版）（上接1版）
由此可見
，雖然我們不缺會找礦的人
、不缺交易場所
，但各要素不能形成交集
，地質(zhì)勘查低端同質(zhì)化競爭以及能源資源供需失衡的“黑雪球”將越滾越大。
何為風(fēng)險勘查
，需要重新定義
礦權(quán)獲得
、流轉(zhuǎn)難
，資料獲得難，缺少融資渠道
，已成為我國地勘單位企業(yè)化改革推進的主要桎梏
，也是眾多業(yè)內(nèi)人士提議加快建設(shè)風(fēng)勘市場的重要原因。
“我國礦產(chǎn)勘查行業(yè)長期在計劃經(jīng)濟體制內(nèi)過著自己的小日子
。但在國外，找礦從來就是一種市場行為
�
！闭搲g隙，不少從業(yè)者提出
，建立礦產(chǎn)勘查資本市場
，所有參與者首先要在思想認(rèn)知上有所轉(zhuǎn)變。
付水興介紹稱
，在加拿大等國家，風(fēng)險勘查資金90％以上源自資本市場
，而我國勘查資金主要來自財政資金和大中型礦業(yè)企業(yè)
，全球礦業(yè)下行導(dǎo)致風(fēng)險勘查投入下降得更加劇烈。據(jù)統(tǒng)計
，2016年
，我國固體礦產(chǎn)勘查投入同比減少29.3%，非油氣探礦權(quán)面積減少16.5%
。
“可在深交所創(chuàng)業(yè)板和新三板市場
，試點建立類似多倫多證交所的礦業(yè)板塊融資平臺�
！备端d建議道
。其實
，在此次論壇上
，全球五大礦業(yè)資本市場尤其是多交所，不止一次被多個嘉賓作為我國建立礦產(chǎn)勘查資本市場的范例加以重點分析
。
加拿大擁有全球最穩(wěn)健的銀行體系
，以及資源上市公司數(shù)量全球第一的多倫多證券交易所。最近
，世界頂級會計師事務(wù)所普華永道發(fā)表的一篇報告指出，加拿大礦業(yè)勘探呈現(xiàn)的創(chuàng)新性和多樣性正在全球起引領(lǐng)作用
。根據(jù)TMX集團和標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場情報部門統(tǒng)計
，由于率先推出股權(quán)融資，即使在礦業(yè)市場最不景氣的2016年
，加拿大仍吸引了全球勘探預(yù)算總額的14％
，多倫多證券交易所和多倫多證券風(fēng)險交易所全年融資占全球融資額的57％
。
加拿大西部資源股份有限公司首席運營官郜翔給出的一組數(shù)據(jù)顯示
，截至2016年11月30日，多交所主板礦業(yè)公司有229家
，占比25.3%
，創(chuàng)業(yè)板礦業(yè)公司有1278家，占比63.1%
。而在我國，這個比值低于10%
。
郜翔分析稱
，這歸功于該交易所特有的“兩層市場體系”，即：從創(chuàng)業(yè)板到主板的無縫升級機制以及按市值升級排名前20的礦業(yè)企業(yè)
。2000~2016年
，多交所共有630家公司從創(chuàng)業(yè)板走到主板市場，274家公司實現(xiàn)礦業(yè)升級
。同時
，健全的第三方服務(wù)體系也是市場得以健康發(fā)展的重要因素。多交所為上市企業(yè)配備了近300名職業(yè)礦業(yè)分析師
�
！耙话銇碚f，市值在5000萬~1億美元的公司配備1名
，市值超過10億美元的配備15名。專業(yè)咨詢服務(wù)使得這些公司的投資成功率大幅提高
�
！臂枵f。
另一方面
，誠信對于市場交易來說非同小可
。由于商業(yè)地質(zhì)勘查項目對技術(shù)含量、資金的要求高
，一旦出現(xiàn)造假，將導(dǎo)致初級勘查公司失去市場信任
，投資者拋棄勘查市場
。在這方面，為了將投資者的風(fēng)險降到最低
，多交所制定了嚴(yán)格的上市標(biāo)準(zhǔn)
。此外，該交易所還要求公司管理和董事會成員應(yīng)具有與公司業(yè)務(wù)和行業(yè)相關(guān)足夠的經(jīng)驗和技術(shù)專長
，以及上市公司相關(guān)經(jīng)驗
，同時必須填寫個人信息表格（PIF）
，以評估其資質(zhì)。
從無到有
，從立柱架梁做起
無論是找礦還是投資
，本身都具有一定的風(fēng)險性，但這種風(fēng)險不應(yīng)建立在規(guī)則的缺失上
。因此，建立風(fēng)險勘查資本市場
，更需要一個規(guī)范有序的市場環(huán)境
。
雖然目前國內(nèi)擁有北礦所、上海聯(lián)合礦權(quán)交易所
、天津國際礦業(yè)權(quán)交易所
、重慶聯(lián)交所礦權(quán)交易中心等交易所
，擁有上千家的地勘單位和數(shù)以萬計的礦山企業(yè)
，但距離一個成熟的礦業(yè)勘查資本市場仍相去甚遠
。“中國還沒有風(fēng)險勘查資本市場
�
！边@是劉益康的論斷。
根介紹
，礦產(chǎn)勘查資本市場應(yīng)具備投資者
、礦業(yè)公司
、交易所
、監(jiān)管機構(gòu)、保薦人/券商
、合資格人
、審計律師事務(wù)所、律師事務(wù)所等要素
，且缺一不可
。其中，報告規(guī)范和合資格人制度是礦業(yè)資本市場的最重要標(biāo)志
。
國際標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)可的技術(shù)報告是資本市場融資的依據(jù)，只有資格人士才有資格編寫
。國際上
，對地質(zhì)報告編寫者的管理早已啟動，如美國有注冊職業(yè)地質(zhì)師示范法
，歐盟
、加拿大、南非
、澳大利亞由全國性專業(yè)行業(yè)協(xié)會法規(guī)、地方性專業(yè)行業(yè)協(xié)會法規(guī)組成
�
！敖�(jīng)過多年發(fā)展，我國已形成專業(yè)分工比較明確
、人員相對比較穩(wěn)定的地質(zhì)專業(yè)技術(shù)人員隊伍
，建立職業(yè)地質(zhì)師制度的立法條件和組織條件已經(jīng)形成�
！敝袊鴩临Y源經(jīng)濟研究院產(chǎn)業(yè)所勘查經(jīng)濟研究室副主任高兵說
。
在這方面，付水興建議
，建立合資格人制度應(yīng)充分發(fā)揮中礦聯(lián)等協(xié)會學(xué)會的作用
。值得關(guān)注的是，有關(guān)我國礦產(chǎn)勘查技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定的改革已經(jīng)啟動
，正向行業(yè)協(xié)會等中介過渡
，將有利于勘查資本市場的建設(shè)
。
對于風(fēng)險勘查資本市場這個新生事物
，在起步階段，政府要作適當(dāng)引導(dǎo)
，一旦市場成熟
，就要優(yōu)勝劣態(tài)。
劉益康提出
，當(dāng)前我國建設(shè)礦產(chǎn)勘查資本市場，首先應(yīng)落腳于建立市場主體和市場規(guī)則
。建立4個相關(guān)的市場主體：一是能為風(fēng)險勘查上市融資的證交所創(chuàng)業(yè)板
；二是以風(fēng)險勘查投資為方向、具備綜合評估能力的礦產(chǎn)勘查基金
；三是一批具備找礦能力的初級勘查公司及具有成長空間的小型企業(yè)
；四是對地質(zhì)報告質(zhì)量負責(zé)的合資格人的從業(yè)隊伍。建立4項相互關(guān)聯(lián)的市場規(guī)則：一是確保用于資本市場融資的地質(zhì)報告
，數(shù)據(jù)可靠
，真實合規(guī)
；二是頒布責(zé)任清晰的礦產(chǎn)信息披露規(guī)則
；三是建立因地質(zhì)資料造假，給投資者造成經(jīng)濟損失的法律懲戒條款
；四是建立適應(yīng)市場變化和技術(shù)進步，由行業(yè)協(xié)會制定的
，可及時修改的資源/儲量標(biāo)準(zhǔn)
。
根據(jù)礦業(yè)投融資的基本規(guī)律，礦產(chǎn)在發(fā)現(xiàn)階段資源價值增長最快
，勘查風(fēng)險在融資和找礦突破。王東生提出
，在初期可引導(dǎo)企業(yè)將主要的投資集中到普查程度以上的找礦勘查項目上來
，以提升商業(yè)勘查投資成功率
，培育中國的商業(yè)勘查市場。同時
，“制定符合初級礦業(yè)公司特點的交易規(guī)則
，降低上市門檻，實行注冊制對剛起步的勘查資本市場至關(guān)重要
。”付水興說
。
進一步改善投資環(huán)境
，需要建立符合市場化運作的礦政管理體系。王東生建議
，參照國際經(jīng)驗
，并結(jié)合我國國家基金類專項資金轉(zhuǎn)向商業(yè)投資、社會投資需要提升投資成效的現(xiàn)狀
，可由國家牽頭組織研究
，加強部際間的協(xié)調(diào)推動，借鑒成熟市場國際經(jīng)驗
，結(jié)合中國國情，盡快對相關(guān)法律法規(guī)進行修改完善
，努力營造適合商業(yè)勘查投資多元化發(fā)展的政策環(huán)境
。
市場經(jīng)濟，就是用市場機制聚集經(jīng)濟發(fā)展的各種要素
。相信
，通過加快與國際接軌的各項標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)則的制度建設(shè)
，盡快成為相關(guān)國際組織成員，政府加強對平臺誠信的監(jiān)管等一系列舉措
，礦產(chǎn)勘查資本市場在中國的大地上也能茁壯成長
。但前提是，政府部門要當(dāng)機立斷
，在我國的資本市場上為礦產(chǎn)風(fēng)險勘查打開一扇窗
。
來源(國土部網(wǎng)站) 作者(佚名)
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